【读财报】健友股份三季报:收好添速放缓 经营现金流有待改善

时间:2020-10-14 17:38来源:http://www.wahcoco.com 作者:狠狠日狠狠操狠狠干 点击:

原标题:【读财报】健友股份三季报:收好添速放缓 经营现金流有待改善

健友股份于2020年10月9日盘后吐露了沪市始份三季报。

公告表现,健友股份前三季度实现营收21.58亿元、归母净收好6.13亿元,同比别离添长18.08%和36.69%。从三季度单季来望,公司实现营收7.63亿元,同比添长17.06%,添速相比上半年的18.64%略有回落;实现归母净收好2.05亿元,同比添长28.44%,添速相较上半年的41.24%展现清晰降落。

受三季度业绩不敷预期影响,健友股份股价在三季报吐露后的第一个交易日大幅矮开,最后收跌3.91%。

以前三年营收复相符添速近五成

健友股份主生意业务务以肝素全系列产品为主,详细涵盖肝素材料药、矮分子肝素制剂等主要品栽,同时协同抗肿瘤药及其他品类药品的研发、生产和出售。

公司于2017年登陆A股,上市以来营收从2017年的11.13亿元上升至2019年的24.70亿元、同期的归母净收好从3.14亿元上升至6.05亿元,年均复相符添速别离达到48.97%和38.81%。值得一挑的是,健友股份的营收主要来自于海外,2019年贡献17.71亿元,占总营收的比例超过七成。

健友股份业绩迅速添长的背后是标准肝素材料药、制剂业务生意业务收好的迅速添长。

图1:2017年至2019年健友股份各业务营收转折

受好于标准肝素材料药出售量价齐升,健友股份标准肝素材料药业务的营收从2017年的9.19亿元上升至2019年的15.24亿元。

查阅历年财报发现,公司标准肝素材料出售量从2017年的35873.90亿单位上升至2019年的41612.97亿单位。按照同花顺iFinD数据,吾国肝素出口均价在2015年见底后集体处于不息上升趋势。

图2:2011年1月至2020年8月肝素出口均价

健友股份制剂业务的营收则从2017年的1.10亿元上升至2019年的7.62亿元。肝素制剂方面,公司2014年开起不息在国内取得依诺肝素钠、那屈肝素钙、达肝素钠的生产批件,并于2019年在美国、欧洲、巴西等国际市场相继获批肝素制剂及矮分子制剂。

此外,健友股份CDMO及其他产品业务的营收也从2017年的0.46亿元上升至2019年的1.82亿元,但该业务现在的营收占比相对较幼。

第三季度收好添速放缓 经营现金流有待改善

进入2020年以来,健友股份2020年第一季度营收添速为20.35%,相较2019年各季度的营收添速展现清晰放缓。到了2020年第二季度,公司的营收同比添长16.79%,添速相比一季度进一步降落。

图3:2019年Q1至2020年Q3健友股份营收、归母净收好添速

最新吐露的2020年三季报表现,健友股份第三季度的营收添速为17.06%,环比第二季度的添速有所回升。但从归母净收好添速来望,公司第三季度添速为28.44%,相比2020年第一季度和第二季度的37.30%和45.43%均展现清晰降落。

此外,健友股份在2020年前三季度实现归母净收好6.13亿元的情况下,经营运动产生的现金流量净额为-5.62亿元。

另一迎面,健友股份2017年上市以来的资产欠债率逐年上升,由2017年23.84%上升至2019年40.85%,2020年第三季度进一步添添至44.41%。固然绝对欠债比率并不算高,但有息欠债添添会腐蚀公司收好。数据表现,健友股份2020年前三季度产生财务费用约0.36亿元,同比添长525.94%。

不息发走可转债募资 控股股东及相反走动人7月以来一再减持

2019年以来,健友股份不息两次公告拟发走可转换公司债券。其中,公司于2020年4月完善第一次可债转的发走。按照公告,健友股份该次发走募得资金约5.03亿元,将别离用于高端制剂预灌封生产线项现在、抗肿瘤产品技改扩能项现在以及增添起伏资金。

在完善第一次可转债发走后不久,健友股份于2020年7月再次公告可转债发走预案。公司本次拟募资不超过7.80亿元,其中5.70亿元用于高效智能化高端药品制剂生产线建设项现在、2.10亿元用于增添起伏资金。

对于屡次发走可转债且前次募投项现在尚未建设完毕、片面募资用于增添起伏资金等情况,证监会在发审委会议准备做事告知函中请求健友股份表明再次进走融资的需要性及相符理性,并请求保荐机构核查申请人是否存在屡次融资、太甚融资的情形发外核查偏见。

另外仔细的是,2020年5月第一次可转债发走中,健友股份控股股东及相反走动人共计配售2.44亿元,占发走总量的48.49%。但在此之后,公司控股股东及相反走动人别离于2020年7月10月、2020年7月30日、2020年8月6日不息三次减持可转债发走总量的10%。减持完善后,控股股东及相反走动人持有公司可转债数目已缩短至发走总量的18.49%。

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